A taxa de recompra dos EUA disparou para 4,25%, análise das tendências de curto prazo do ouro à vista, prata, petróleo bruto e câmbio estrangeiro em 31 de outubro

Visão geral do mercado global

1. Condições dos mercados europeu e americano

Os três principais futuros de índices de ações dos EUA enfraqueceram, xmhouses.com os futuros do Dow caindo 0,4% e os futuros do índice S&P 500 caindo 0,19% e os futuros do Nasdaq caindo 0,24%; a maioria dos principais índices de ações europeus caiu, xmhouses.com o índice britânico FTSE 100 caindo 0,66%, o índice francês CAC 40 caindo 0,93% e o índice alemão DAX caindo 0,23%.

2. Interpretação das notícias do mercado

A taxa de recompra dos EUA disparou para 4,25% e o alarme de liquidez do Halloween soou

⑴ A taxa de juro geral subiu 19 pontos base para 4,25% no Halloween, reflectindo a pressão de liquidação causada pela saída de 58 mil milhões de dólares. ⑵O preço da oferta de abertura é 25 pontos base superior ao limite superior do corredor de taxas de juro de 3,75%-4,00%, continuando a tendência recente de fortalecimento das taxas de juro overnight. ⑶A facilidade de recompra do Federal Reserve oferece uma taxa de juros de execução de 4,00% às 20h30, horário de Pequim, e à 01h30 do dia seguinte, xmhouses.com um limite de liquidez de US$ 500 bilhões. ⑷ Apenas US$ 6,2 bilhões foram captados ontem em duas operações. Embora a taxa de juro de execução fosse melhor do que o nível do mercado, não conseguiu atrair eficazmente a procura. ⑸ A alocação de capital no final do mês impulsiona a demanda por operações de recompra reversa, e esse padrão pode continuar a reaparecer hoje. ⑹ O prémio das obrigações a 20 anos permanece estável apesar da pressão de novas liquidações de dívidas, mostrando a resiliência da procura por variedades específicas. ⑺O anúncio do leilão de títulos de 3, 10 e 30 anos será divulgado em 5 de novembro, e a demanda por hedge pode aumentar a xmhouses.compra dessas variedades. ⑻ A precificação de futuros de fundos federais mostra que a probabilidade de um corte de 25 pontos base na taxa de juros na reunião de dezembro é de 68%, uma queda de 7 pontos percentuais em relação a ontem. ⑼ Tesouro de 1 mês e 2 mesesAs taxas de juros do leilão de títulos são de 3,910% e 3,890%, respectivamente, e as taxas de juros de curto prazo permanecem relativamente estáveis. ⑽O swap de índice overnight de prazo 0x3 relatou 3,759%, 48,1 pontos base abaixo da média SOFR de 10 dias, implicando uma probabilidade de 92% de outro corte na taxa de juros.

EUA os rendimentos dos títulos permanecem na marca de 4,10%, e as diferenças de política do banco central intensificaram a volatilidade do mercado

(1) O rendimento dos títulos de referência dos EUA de 10 anos permanece acima de 4,10%, e a emissão de títulos corporativos perto de níveis recordes intensificou as pressões de oferta e demanda. ⑵ O Presidente da Reserva Federal, Powell, deixou claro que um corte nas taxas de juro em Dezembro não é um facto estabelecido, e o corte nas taxas de juro de quarta-feira é puramente uma medida de gestão de risco. ⑶ Existem diferenças dentro do Banco Central Europeu em relação à reunião de política de Dezembro, e a previsão de três anos recentemente divulgada tornar-se-á uma base fundamental para a tomada de decisões. ⑷A estratégia de negociação tende a vender em alta, e a marca psicológica de 4% tornou-se um importante nível de resistência. A faixa de rendimento de 10 anos é de 4,08% a 4,12%. ⑸ Devido à paralisação do governo na sexta-feira, o índice de custos do emprego e os relatórios de receitas e despesas pessoais foram atrasados, e o vácuo de dados amplificou as flutuações do mercado. ⑹ O mercado obrigacionista europeu enfrenta desafios estruturais. Depois de a Alemanha levantar as restrições à dívida, poderá desencadear um frenesim na emissão de obrigações e testar a resistência do mercado. ⑺ Muitos responsáveis ​​agressivos da Reserva Federal farão discursos e a sua posição política poderá reforçar ainda mais as expectativas de que as taxas de juro permanecerão elevadas. ⑻ Embora se espere que a inflação subjacente do PCE permaneça em 2,9%, os factores tarifários podem fazer xmhouses.com que a taxa de inflação suba para 3,1% até ao final de 2025. ⑼ O Banco Central Europeu elevou significativamente a sua avaliação económica na sua declaração e eliminou a sua descrição cautelosa das condições económicas, demonstrando uma mudança agressiva. ⑽ A liquidez do mercado enfrenta um teste. A emissão de obrigações empresariais xmhouses.com grau de investimento superiores a 40 mil milhões de dólares num único dia esgotou a capacidade de empreender dos xmhouses.compradores.

A diferença de taxas de juro entre os títulos do governo italiano e português é anormal e a curva de 5 anos apresenta oportunidades de arbitragem

⑴ Após o ajuste direcional da diferença de taxas de juro, a curva de rendimento dos títulos do governo italiano a 5 anos parece estar sobrevalorizada em xmhouses.comparação xmhouses.com produtos similares em Portugal. ⑵Com base na análise de regressão de rendimento constante até ao vencimento a dois meses, as obrigações do governo italiano a 5 anos são 2,7 pontos base superiores à variedade portuguesa a 5 anos ajustada ao beta. ⑶Este spread da taxa de juros atinge 2,3 desvios padrão, indicando que o grau de desvio excedeu a faixa normal de flutuação. ⑷A diferença de avaliação atual oferece oportunidades potenciais para negociação de valor relativo, e o mercado pode experimentar uma tendência de reversão à média. ⑸Os investidores podem estar atentos à possibilidade de convergência dos spreads de títulos entre os dois países. A elevada valorização das obrigações italianas pode ser difícil de sustentar. ⑹ Os indicadores técnicos mostram que o valor relativo das obrigações de Portugal a 5 anos é mais atrativo e há espaço para reavaliação do valor de alocação.

O déficit fiscal do Brasil está em linha xmhouses.com as expectativas, mas a pressão da dívida continua alta

⑴ O déficit orçamentário primário do Brasil em setembro foi de 17,452 bilhões de reais, exatamente em linha xmhouses.com as expectativas do mercado de 17,45 bilhões de reais. ⑵O déficit orçamentário geral atingiu 102,185 bilhões de reais, significativamente superior à expectativa do mercado de 86,074 bilhões de reais. ⑶Nos 12 meses até Setembro, o défice orçamental primário foi equivalente a 0,27% do PIB, indicando que a situação fiscal ainda está sob pressão. ⑷O rácio entre a dívida total do sector público e o PIB permanece num nível elevado de 78,2%, destacando adesafios da sustentabilidade empresarial. ⑸O rácio entre a dívida líquida do sector público e o PIB é de 64,8%, o que é inferior ao nível da dívida total, mas ainda num intervalo relativamente elevado. ⑹ Os dados orçamentais reflectem que a consolidação fiscal do Brasil está a progredir lentamente e que o peso da dívida ainda não melhorou significativamente. ⑺O mercado está preocupado xmhouses.com a forma xmhouses.como o governo irá equilibrar a disciplina fiscal e as necessidades de crescimento económico, e há incerteza sobre a direcção política.

A taxa de inflação na zona euro caiu para 2,1% em outubro, próximo da meta do banco central.

⑴A taxa de inflação dos preços ao consumidor na zona euro caiu para 2,1% em outubro de 2025, em linha xmhouses.com as expectativas do mercado. ⑵ Caiu ainda mais em relação aos 2,2% de Setembro e está gradualmente a aproximar-se do objectivo político de 2% do Banco Central Europeu. ⑶O aumento dos preços dos alimentos, do tabaco e do álcool abrandou para 2,5% e a inflação tanto nos alimentos processados ​​como não processados ​​diminuiu. ⑷A inflação dos produtos industriais não energéticos caiu para 0,6% e a queda nos custos de energia expandiu-se para 1,0%. ⑸A inflação na indústria de serviços acelerou para 3,4% pelo segundo mês consecutivo, o nível mais alto desde abril. ⑹A taxa de inflação subjacente manteve-se estável em 2,4%, ligeiramente superior à expectativa do mercado de 2,3%.

A inflação italiana caiu inesperadamente para o mínimo de um ano em outubro.

⑴ A taxa de inflação anual da Itália caiu para 1,2% em outubro de 2025, o nível mais baixo num ano. ⑵ Foi significativamente inferior aos 1,6% de setembro e muito inferior aos 1,6% esperados pelo mercado. ⑶Os preços regulados da energia caíram 0,8% em relação ao ano anterior, uma reversão acentuada em relação ao valor anterior de 13,9%. ⑷ A inflação dos alimentos frescos desacelerou para 1,9% e a inflação dos serviços de transporte caiu para 2,0%. ⑸A taxa de crescimento dos preços dos serviços culturais e de entretenimento acelerou para 3,3% e a taxa de inflação subjacente manteve-se inalterada em 2,0%. ⑹ Após ajuste sazonal, os preços ao consumidor caíram 0,3% em relação ao mês anterior em outubro, caindo pelo segundo mês consecutivo.

O iene foi impulsionado pelo ministro das finanças e a libra caiu para o mínimo do ano

⑴ O iene subiu na sexta-feira, e o novo ministro das finanças do Japão disse que está prestando muita atenção às tendências do mercado cambial xmhouses.com um elevado sentido de urgência. ⑵ O dólar americano manteve-se estável em 154,125 em relação ao iene, ainda acima do mínimo de quase nove meses, e o núcleo do IPC de Tóquio aumentou 2,8% em relação ao ano anterior, superando as expectativas. ⑶O iene japonês caiu 4% em Outubro, o seu pior desempenho mensal desde Julho, e a sua taxa de câmbio em relação ao euro caiu para um mínimo histórico. ⑷O índice do dólar dos EUA oscilou perto de uma alta de três meses, afetado pelas decisões do banco central, pelos relatórios de lucros das ações de tecnologia e pela suspensão de tarifas entre os Estados Unidos e a China. ⑸ O presidente do Federal Reserve, Powell, está cauteloso quanto ao corte das taxas de juros em dezembro, e a probabilidade esperada do mercado caiu para 75%, de 90% há uma semana. ⑹ O euro ficou estável em 1,1562 em relação ao dólar. O Banco Central Europeu manteve as taxas de juro inalteradas em 2% pela terceira vez consecutiva, afirmando que a política estava na “posição apropriada”. ⑺ A libra caiu 0,2% para 1,312, xmhouses.com uma queda acumulada de 2,3% este mês, à medida que a pressão política continuava a cercar a Ministra das Finanças, Rachel Reeves. ⑻ O euro subiu 0,15% para 0,8812 em relação à libra, atingindo um novo máximo em mais de dois anos e deverá subir pelo quinto mês consecutivo. ⑼ O mercado está preocupado xmhouses.com o impacto do orçamento de Novembro do Reino Unido nas empresas e famílias, e os investidores apostaram na segurança dos títulos do governo britânico.

A inflação na Zona Euro caiu ligeiramente e o banco central permaneceu firmemente na zona de conforto político

⑴Zona Euro 1A taxa de inflação caiu ligeiramente para 2,1% em Outubro, uma queda de 0,1 pontos percentuais face aos 2,2% de Setembro e ainda ligeiramente acima do objectivo político de 2% do Banco Central Europeu. ⑵ Este ligeiro abrandamento fornece aos decisores políticos uma razão para manter o status quo e não há necessidade de considerar ajustar novamente as taxas de juro diretoras no curto prazo. ⑶Os dados de inflação continuam a oscilar perto do nível-alvo, permitindo ao Banco Central Europeu manter a sua atual posição política. (4) O alívio gradual da pressão sobre os preços e o padrão equilibrado de crescimento económico constituem, em conjunto, um ambiente político relativamente estável. ⑸A actual trajectória da inflação mostra que a área do euro está a fazer progressos constantes no sentido dos objectivos definidos pelo banco central e não existem flutuações anormais que exijam intervenção imediata. ⑹ O mercado geralmente espera que o banco central mantenha a estabilidade das taxas de juro no próximo período e observe o impacto contínuo das políticas existentes na economia. ⑺Este resultado de dados fortalece ainda mais o julgamento anterior do banco central sobre as perspectivas económicas, ou seja, a inflação regressará gradualmente ao nível alvo.

As vendas a retalho da Grécia recuperaram fortemente e o motor da procura interna foi reavivado

⑴O volume de vendas a retalho da Grécia aumentou 3,9% em termos anuais em Agosto, significativamente mais rápido do que a taxa de crescimento de 2,1% em Julho, mostrando que a dinâmica do consumo continua a aumentar. ⑵A receita de vendas no varejo aumentou 5,3% em relação ao ano anterior, superior ao aumento de 3,9% em julho, refletindo que o volume total de vendas e os fatores de preço promoveram conjuntamente o crescimento. ⑶O volume de vendas de alimentos aumentou 4,6% em relação ao ano anterior, tornando-se um importante pilar de apoio ao crescimento geral do varejo. ⑷ O volume de vendas de produtos não alimentares (excluindo xmhouses.combustíveis) aumentou significativamente em 7,6%, indicando que a procura por bens de consumo não essenciais recuperou significativamente. ⑸O volume de vendas de xmhouses.combustíveis automotivos diminuiu 1,9% em relação ao ano anterior e foi a única subcategoria a diminuir. ⑹ A julgar pelas tendências recentes, as vendas no varejo mantiveram um crescimento positivo por três meses consecutivos, em forte contraste xmhouses.com a queda de 5,8% em maio. ⑺A actual tendência de crescimento melhorou significativamente desde o declínio de 5,1% em Agosto do ano passado, indicando que o mercado de procura interna grego está a emergir da recessão.

Os rendimentos dos títulos do governo britânico subiram seguindo os mercados de títulos dos EUA e da Europa.

⑴Os rendimentos dos títulos do governo britânico subiram, seguindo a tendência dos mercados de títulos dos EUA e da zona do euro. ⑵Os investidores reduziram as suas expectativas de cortes nas taxas de juro por parte dos principais bancos centrais nos próximos meses. ⑶A Reserva Federal cortou as taxas de juro na quarta-feira, mas disse que poderá não tomar medidas novamente em dezembro, e o Banco Central Europeu manteve as taxas de juro inalteradas na quinta-feira. ⑷ As expectativas de redução das taxas de juro nos Estados Unidos e na zona euro diminuíram, e as expectativas de redução das taxas de juro no Reino Unido também diminuíram. ⑸ O mercado monetário prevê que o Banco da Inglaterra reduzirá as taxas de juros até o final de 2025 xmhouses.com uma probabilidade de 62%, uma redução de 10 pontos percentuais em relação à semana anterior. ⑹O rendimento dos títulos do governo britânico de 10 anos aumentou 2,2 pontos base, para 4,430%.

3. Tendências dos principais pares de moedas antes da abertura do mercado de Nova York

EUR/USD: A partir das 20h23, horário de Pequim, o EUR/USD caiu e está agora em 1,1560, uma queda de 0,05%. Nas negociações pré-mercado em Nova York, o preço (EURUSD) terminou em baixa nas negociações tranquilas no último nível intradiário, xmhouses.com o nível de suporte principal de 1,1550 se estabilizando e o indicador de força relativa xmhouses.começou a mostrar sinais positivos. Depois de atingir níveis de sobrevenda, está tentando aliviar algumas das condições de sobrevenda, ao mesmo tempo em que experimenta pressão descendente contínua e seu câmbio abaixo da EMA50.O efeito da resistência dinâmica aparece. No curto prazo, a principal tendência de baixa é dominante e o par está sendo negociado ao longo da linha de tendência.

GBP/USD: às 20h23, horário de Pequim, o par GBP/USD caiu e agora está em 1,3114, uma queda de 0,27%. Antes da abertura do mercado de Nova York, nas negociações intradiárias do último dia, o preço (GBPUSD) caiu e a principal tendência do mercado de baixa dominou no curto prazo. O seu preço foi negociado ao longo da linha de tendência, confirmando a continuação desta tendência descendente. Ao mesmo tempo, xmhouses.como o seu preço foi negociado abaixo da EMA50, a pressão técnica continuou e a possibilidade de uma recuperação sustentável foi reduzida.

Ouro à vista: A partir das 20h23, horário de Pequim, o ouro à vista caiu, agora sendo negociado a 4.018,98, uma queda de 0,13%. Antes da abertura em Nova Iorque, os preços (do ouro) caíram durante a sessão anterior, uma vez que a pressão negativa persistiu à medida que os preços caíram abaixo da EMA50, o que reforçou a estabilidade da tendência de correção de baixa no curto prazo. Além disso, o Índice de Força Relativa tornou-se negativo após atingir níveis de sobrecompra.

Prata à vista: a partir das 20h23, horário de Pequim, a prata à vista subiu, agora sendo negociada em 48,971, um aumento de 0,17%. Antes da abertura do mercado de Nova Iorque, após uma série de ganhos consecutivos, os preços da prata fecharam em alta nas últimas negociações intradiárias. O preço rompeu xmhouses.com sucesso a linha de tendência de correção de baixa, permitindo-lhe superar a resistência da média móvel exponencial de 50 dias e livrar-se da pressão negativa. Por outro lado, esta subida fez xmhouses.com que o Índice de Força Relativa atingisse níveis de sobrecompra, o que poderá dificultar a continuação da recuperação recente, especialmente se surgirem sinais negativos sobrepostos.

Mercado de petróleo bruto: A partir das 20h23, horário de Pequim, o petróleo dos EUA caiu, agora sendo negociado a 60,460, uma queda de 0,18%. Antes da abertura do mercado de Nova Iorque, os preços do petróleo bruto caíram ligeiramente no último dia de negociação e continuaram a tentar encontrar um impulso de alta para retomar a sua trajetória de alta. O preço permaneceu estável acima da EMA50, formando um suporte dinâmico chave para ajudar a manter a sua tendência de alta em meio ao declínio atual.

4. Perspectiva institucional

Citi: O projecto de orçamento belga está atrasado e o alerta de risco da política europeia foi actualizado

Aman Bansal, estrategista de taxas de juro do Citi Research, alertou no último relatório que o governo belga não apresentou um relatório à União Europeia.O projecto de orçamento apresentado pelo Conselho da Aliança enfrenta o risco de avaliação financeira. "Dado que um acordo orçamental está longe de ser alcançado, mesmo que isto seja apenas uma estratégia de negociação, os riscos políticos continuarão a aumentar no curto prazo." O analista destacou que a situação atual forçou os títulos do governo belga (OLO) a equilibrar os testes duplos de riscos políticos de curto prazo e riscos fiscais de médio prazo.

Vale a pena notar que, xmhouses.com exceção de alguns leilões opcionais de consulta inversa, a Bélgica concluiu o seu plano de emissão de obrigações para 2025. O estrategista acredita que “esta operação preventiva pode ajudar o mercado OLO a sobreviver ao atual ciclo de incerteza política”. Os dados da Tradeweb (104,15-1,29-1,22%) mostraram que o rendimento OLO de referência a dez anos subiu 0,9 pontos base para 3,175%, reflectindo que o mercado está a reavaliar o prémio de crédito do país.

United Overseas Bank: O Banco da Tailândia pode precisar cortar as taxas de juros mais do que o esperado à medida que o risco de deflação do balanço aumenta

Economistas do UOB alertaram no último relatório de pesquisa que o Banco da Tailândia pode precisar implementar cortes mais agressivos nas taxas de juros do que as expectativas do mercado para reduzir o risco de deflação. Os dados mostram que os preços ao consumidor tailandeses apresentaram um crescimento anual negativo durante seis meses consecutivos.

Os analistas salientaram que a intensificação da pressão deflacionista não se deve apenas ao declínio contínuo dos preços, mas uma ameaça mais substancial é a deflação dos balanços causada pelo fraco crédito bancário e pela elevada alavancagem do sector privado.

O banco prevê que o Banco da Tailândia implementará cortes nas taxas de juro de 25 pontos base em dezembro de 2025 e no primeiro trimestre de 2026, respetivamente, a fim de aliviar a pressão de acumulação de riscos sistémicos.

O conteúdo acima é sobre "[site oficial da XM]: a taxa de recompra dos EUA disparou para 4,25%, análise de tendência de curto prazo de ouro à vista, prata, petróleo bruto e câmbio em 31 de outubro". Foi cuidadosamente xmhouses.compilado e editado pelo editor de câmbio XM. Espero que seja útil para sua negociação! Obrigado pelo apoio!

Devido à capacidade limitada do autor e às restrições de tempo, alguns conteúdos do artigo ainda precisam ser discutidos e estudados em profundidade. Portanto, no futuro, o autor conduzirá pesquisas e discussões extensas sobre as seguintes questões: